(ММ, market-maker) Маркетмейкеры Форекс – это крупные банковские учреждения, а также финансовые организации, которые определяют текущий курс (котировки). Следует отметить, что доля операций маркет-мейкеров в общем рыночном объеме является достаточно значительной, что не редко и определяет движение стоимости той или иной валюты. Кроме этого, маркет-мейкер на Форекс должен постоянно вести контроль над курсами продажи и покупки валют, а также вступать по ним в сделки. Иными словами, ММ. – это участник (инвестор, игрок) рынка, которым были приняты обязательства по обеспечению постоянной ликвидности по определенному инструменту(-ам) при помощи выставления заявок на покупку либо продажу во время торговой сессии.
Маркет-юзеры и маркет-мейкеры
Таким образом, участников Форекс, согласно активности и влиянию на котировки валют, можно условно разделить на две группы: маркет-юзеры (пользователи, market-users) и маркет-мейкеры.
В роли ММ представлены дилинговые центры либо брокерские фирмы, которые обременяют себя рисками, связанными с покупкой и хранением на своих счетах ценных бумаг либо иных ценных активов с целью последующей организации и продаж. ММ работают на Форекс (как и на иных рынках) как непосредственные участники торговых сделок.
Попросту говоря, ММ обладает некой договоренностью с биржей (то есть крупной брокерской компанией) взять на себя перечень обязательств по удержанию в течение оговоренного промежутка времени, заявок, выставленных в одно и то же время с некоторой разницей между Ask и Bid, т.е. стоимостью покупки и продажи. Таким образом, за это ММ получает некоторые льготы, допустим, минимизированную комиссию по сделкам. Из этого следует, что ММ-ом является свободный биржевой игрок, постоянно находящийся в особом положении. Идем далее.
Маркет-юзеры также представлены в виде финансовых учреждений, которые осуществляют запрос цены валютной пары. Обычно, это незначительные банковские организации и финансовые компании, которые пользуются курсом, установленным для них маркет-мейкером. Следует отметить, что маркет-юзеры не являются самыми активными рыночными игроки. Однако общие объемы их биржевых операций могут быть довольно значительными, при этом, доля каждого в отдельности — минимальна.
ММ устанавливают рыночные курсы для маркет-юзеров, ну а последние, в свою очередь, могут как принять, так и не принять данные курсы. Иначе говоря, ММ осуществляют котировку цены (make price — как бы “образуют” ее), а маркет-юзеры, соответственно, ее берут (take price).
Инвестор и окончательный курс
Котировки в торговом терминале инвестора – это окончательный курс валютной пары, в том случае, когда первичный курс ( котировка) был взят маркет-юзером (дилером либо брокерской фирмой) у серьезного банка (маркет-мейкера). Именно по этой причине котировки у различных брокерских организаций могут иметь отличия – так как ММ у них могут также быть разными. Брокерская компания (дилиноговый центр) обладает законным правом на внесение в полученные котировки своих изменений, выгодных для нее (но не трейдеров). И это является нормой. Посему перед тем, как открыть счет у ДЦ (брокера) мы рекомендуем внимательно перечитывать торговые условия этой брокерской компании.
Кстати говоря, попробуйте сравнить котировки у популярных брокеров (например таких как -InstaForex, Forex4you и Alpari) и Вы будете приятно удивлены.
Каким образом работают маркет-мейкеры на Форекс?
На бирже маркет-мейкеры осуществляют следующие операции:
- Производят ордера клиентов своей брокерской компании и только в отдельных случаях – ведут торги за свой счет.
- Участвуют в качестве посредников, зарабатывая на спрэде (различие в курсах покупки и продажи).
- Продают и покупают валюту.
Иначе говоря, ММ должен показывать цену своих продаж и покупок. По большому счету, стоимость исполнения приказов ММ является публичной. Самые выгодные цены продажи и покупки в автоматическом режиме перемещаются на вершину (начало) очереди, после чего будут исполнены самыми первыми компьютером.
Кроме этого, у каждого рынка имеются свои маркет-мейкеры. И даже более этого, одна брокерская компания может иметь как одного, так и нескольких ММ, чьи котировки она может предллагать трейдерам. Из серьезных мировых ММ можно выделить Barclays Bank, PBS, Deutsche Bank, Chase Manhattan Bank, Mizuho Bank, Union Bank of Switzerland, Citi Bank.
Некоторые особенности образования цены
Некоторые брокерские организации способны незначительно двигать цены, действуя исключительно в своих интересах. Данный процесс является законным, однако при этом, не совсем честным по отношению к инвесторам, клиентам этой брокерской фирмы. И хотя данные сдвиги достаточно малы, всего лишь в пару пунктов, Вы сами представляете, сколько можно заработать, если инвесторы входят серьезными лотами – от 10-15 и больше.
Второй момент, который время от времени происходит на бирже – при выходе какой-либо важной новости инвестор наблюдает в своем торговом терминале, что отсутствует связь или котировки во время запроса цены. Таким образом, брокерская компания страхует себя от быстрых движений курса, чтобы инвестор не смог зайти по цене, невыгодной брокерской фирме. В таком случае лучше подождать понижения волатильности рынка, после чего без особого труда открывать позицию. Также отметим, что некоторые инвесторы до момента выхода новости выкладывают отложенные ордера.
Каким образом избежать потерь от действий ММ?
В арсенале опытных трейдеров есть множество хитростей, они прекрасно понимают где их могут поджидать такие ловушки, и именно по этому, они всегда «ходят» совместно с маркет-мейкерами, а не с толпой на рынке. Это дает возможность не только избегать потерь, но и, при этом, не плохо зарабатывать. Конечно, для грамотной оценки рыночной ситуации следует знать очень много.
Приведем простой пример: любой инвестор знает о том, что стоимость движется неравномерно. Существуют как периоды тренда, так и периоды флета. При этом боковое движение или флет, может обладать двояким характером. Во-первых, его может вызвать снижение активности трейдеров, вызванное, допустим, закрытием торгов на американских либо европейских платформах. Во-вторых, флет можно обнаружить и на тренде – его еще иногда именуют, как «уровни накопления, «полочки». И в подобном случае уже невозможно говорить про отсутствие интереса трейдеров к рынку. Период накопления говорит о том, что в игре принимает участие серьезный игрок.
Давайте представим, что такому игроку необходимо продать либо купить значительную сумму. Сразу он этого сделать не сможет – с одной стороны, ему попросту никто не захочет продавать такой серьезный лот, а с другой – никто не захочет покупать (при продаже). Именно по этой причине весь объем разделяют на части и постепенно вбрасывают на рынок. Таким образом, курс начинает ходить вниз-вверх: маркет-мейкер продал (купил) какой-то объем, после этого курс немного качнулся, после чего снова откатился назад. Затем следует новая продажа (покупка) и т.д. После того, как весь запланированный объем продажи (покупки) будет сделан, можно смело ожидать спонтанного движения курса. Наблюдая период накопления, профессиональный инвестор способен предугадать его последующее движение и в нужное время войти в рынок. Вторым вариантом является постановка пары отложенных ордеров на sell и buy, ниже и выше границ сформировавшегося канала. В какую бы сторону не направилась цена, Вы все равно остаетесь с прибылью.
Маркет-мейкер – это востребованный и нужный игрок на рынке. Понимая особенности его работы, инвестор способен улучшить понимание рынка, и соответственно, увеличить свой доход, грамотно используя индикаторы.
